Нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээнд нийлүүлэлтийн эрэлт нийлүүлэлтийн динамикийн бүтцийн өөрчлөлт, үнэ цэнийн дахин хуваарилалтаас үүдэн химийн бодисын үйлдвэрлэл 2025 онд үнийн "түүхэн" өсөлтийг мэдэрч байна. Үнийн өсөлтөд нөлөөлж буй хүчин зүйлс, ашгийн зөрүүний логик, салбарын бүтцийн өөрчлөлт, хөрөнгө оруулалтын боломжуудын дүн шинжилгээг доор харуулав.
I. Үнийн өсөлтийн гүнд суусан жолооч нар
1. Түүхий эдийн хувьсгалт өөрчлөлтүүд
- Түүхий нефтийн нийлүүлэлт, эрэлтийн тэнцвэргүй байдал: ОПЕК+ олборлолтоо бууруулсан нь ОПЕК-ийн бус үйлдвэрлэгчдийн хязгаарлагдмал өсөлттэй хослуулан Брент маркийн маркийн нефтийг 100 ам.доллар/барр.
- Эрчим хүчний шинэ материалын тэсрэлттэй эрэлт: Лити карбонат (LFP батерейны үйлдвэрлэлийн зэрэг) үнэ жилийн өмнөхөөс 120%-иар өссөн бол DMC электролитийн уусгагч ¥10,000/тонныг давав.
- Нүүрстөрөгчийн тодорхой зардал: ЕХ-ны CBAM нүүрстөрөгчийн тариф нь синтетик аммиак, метанол зэрэг үндсэн химийн бодисуудыг хамардаг.
2. Бүтцийн хангамжийн талын битүүмжлэл
- Европын хүчин чадлыг шилжүүлэх: BASF болон бусад аварга компаниуд Германы синтетик аммиакийн хүчин чадлын 30%-ийг хааж, үйлдвэрлэлээ АНУ-ын Персийн булангийн эрэг рүү шилжүүлэв.
- Хятадын ханган нийлүүлэлтийн талын шинэчлэл 2.0: Будаг, титаны давхар ислийн үйлдвэрүүдийн байгаль орчин, техникийн шинэчлэлийн шаардлага нь жижиг дунд үйлдвэрлэгчдийн гарах хурдыг нэмэгдүүлсэн.
- Геополитикийн ложистикийн хүндрэлүүд: Улаан тэнгисийн хямрал нь Ази-Европын тээвэрлэлтийн зардлыг 300 хувиар өсгөж, TDI зэрэг тээврийн мэдрэмтгий бүтээгдэхүүний үнийн тархалтыг нэмэгдүүлсэн.
3. Технологийн шилжилтээс гарах зардал
- Био-д суурилсан материалыг худалдаалах: ХАЧА-ын үнэ уламжлалт PE-ээс 40%-иар илүү байдаг ба Apple, Tesla нар урт хугацааны гэрээ байгуулдаг.
- Хагас дамжуулагч химийн бодисыг нутагшуулах: Хэт цэвэр электрон агуулгатай фторын хүчлийн үнэ Япон/Өмнөд Солонгосын хувилбаруудаас 15%-ийн өндөр үнээр 50,000 доллар/тонн давсан.
II. Ашгийн зөрүүний зураг
| Сегмент | ROE өөрчлөлт (2024 ба 2025 он) | Үнийн тархалтын тэлэлт | Гол драйверууд |
| Эрчим хүчний шинэ материал | +8.2%→ 21.5% | 35-50% | Хатуу төлөвт батерейны нээлтүүд |
| Бөөн химийн бодисууд | -3.5% → 6.8% | 10-15% | Нүүрсэнд суурилсан маршрутын өртөг сул тал |
| Тусгай химийн бодисууд | +5.1%→ 18.3% | 25-40% | Хөнгөн жинтэй автомашины материалын эрэлт |
| Агрохимийн бодисууд | +2.3% → 12.7% | 18-22% | Хувиргасан амьд организмын тариалалт + Өмнөд Америкийн ган |
III. Нийлүүлэлтийн сүлжээгээр үнэ цэнийн шилжилт хөдөлгөөн
1. Дээд талын нөөц эзэмшигчид (жишээ нь, фосфат ба литийн үйлдвэрлэгчид) үнэ тогтоох хүчийг давамгайлж, Юнтианхуа зэрэг компаниуд нэг улирлын дотор 50%-иас дээш нийт ашиг хүртдэг.
2. Дунд урсгалын өндөр саадтай сегментүүд:
- Флюрополимер: PVDF тусгаарлагч материалын боловсруулалтын төлбөр 80,000¥/тонн хүрсэн.
- Хэт өндөр цэвэршилттэй химийн бодисууд: Хагас дамжуулагчийн зэрэглэлийн изопропанолын цэвэр байдлын шаардлага 99.99% -иас 99.9999% болж өссөн.
3. Доод урсгалын тохируулга нийлүүлэгчид: Covestro зэрэг компаниуд "гүйцэтгэлийн төлөө төлдөг" загваруудыг нэвтрүүлж, хэрэглэгчийн хадгалалтыг 30%-иар нэмэгдүүлсэн.
IV. 2025 он гарах гол цэгүүд
1. Технологийг орлуулах цонх:
- Этан хагарлын зардлын давуу тал нарийсч, PDH төслийн ROI 5%-иас доош буурч байна.
- Био-д суурилсан BDO үйлдвэрлэлийн зардал газрын тосны замаас 25%-иар буурдаг.
2. Бүс нутгийн дахин тэнцвэржүүлэх:
- Ойрхи Дорнодын хүхрийн химийн төв: Саудын Арабын SABIC компани жилд 2 сая тонн хүчин чадалтай хямд өртөгтэй хүхрийн хүчлийн үйлдвэр барьсан.
- Зүүн өмнөд Азийн өнгөлгөөний завсрын бүтээгдэхүүн: Nippon Paint Vietnam нь хүчин чадлын 120% ашиглалттай ажилладаг.
3. ESG дахин үнэлгээ:
- Ногоон устөрөгч дээр суурилсан аммиакийн төслүүд 3 дахин их хэмжээний үнэлгээ авдаг.
- ЕХ-ны PFAS агуулсан бүтээгдэхүүнд тавьсан хориг нь өөр хувилбаруудын хувьд CAGR-ийн 60% -иас дээш хувийг эзэлдэг.
V. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн матриц
Стратегийн хуваарилалтын тэргүүлэх чиглэлүүд:
- Өндөр саадтай материал: Арамидын зөгийн сархинаг цөм, цахиурын карбидын урьдал материал.
- Процессын тасалдал: Плазм дээр суурилсан адипонитрилийн синтез, CO₂-DMC хувиргалт.
- Далд аваргууд: Фоторезист тайчигч, сансар огторгуйн зориулалтын чигжээс.
Эрсдэлийн сэрэмжлүүлэг:
-АНУ Хятадын био-д суурилсан материалд 15%-ийн татвар ногдуулдаг (2025 оны 3-р улирал хүчин төгөлдөр болно).
- Натри-ион батерейны нээлт нь литийн материалын эрэлтийг бууруулж болзошгүй юм.
Тус салбар нь 2008 оноос хойш өртгийн гинжин хэлхээний бүтцийн хамгийн чухал өөрчлөлтийг хийж байна. Технологийн ялгаа, босоо интеграцийн чадавхитай компаниуд, түүнчлэн үйлдвэрлэлийн ховор лиценз эзэмшдэг компаниуд гол анхаарлаа хандуулдаг. Үнийн хэлбэлзэл ихсэж байгаа энэ үед бараа материалын эргэлтийг 30 хоногоос бага хугацаанд хадгалсан пүүсүүд ашгийн тогтвортой байдлыг харуулах болно.
Шуудангийн цаг: 2025 оны 5-р сарын 30-ны хооронд