Химийн үйлдвэрлэлийн салбар 2025 онд нийлүүлэлт-эрэлтийн динамикийн бүтцийн өөрчлөлт болон нийлүүлэлтийн сүлжээнд үнэ цэнийг дахин хуваарилах зэргээс шалтгаалан үнийн "түүхэн" өсөлтийг мэдэрч байна. Доор үнийн өсөлтийн цаад хүчин зүйлс, ашгийн зөрүүний цаад логик, салбарын бүтцийн өөрчлөлтийн замнал, хөрөнгө оруулалтын боломжуудын дүн шинжилгээг харуулав.
I. Үнийн өсөлтийн гүн гүнзгий хөдөлгөгч хүчин зүйлс
1. Түүхий эдийн хувьсгалт өөрчлөлтүүд
- Түүхий газрын тосны нийлүүлэлт-эрэлтийн тэнцвэргүй байдал: ОПЕК+-ийн үйлдвэрлэлийг бууруулсан нь ОПЕК-ийн бус үйлдвэрлэгчдийн хязгаарлагдмал өсөлттэй хосолсноор Брент газрын тосны үнэ баррель тутамд 100 ам.доллараас дээш түвшинд хүрсэн.
- Шинэ эрчим хүчний материалын эрэлт хэрэгцээ огцом өссөн: Литий карбонат (LFP батерейны үйлдвэрлэлийн зэрэглэл)-ийн үнэ өмнөх оны мөн үеэс 120%-иар өссөн бол DMC электролитийн уусгагч нь 10,000 иен/тонн түвшинг давсан.
- Нүүрстөрөгчийн илэрхий зардал: Европын Холбооны CBAM нүүрстөрөгчийн тариф нь одоо синтетик аммиак, метанол зэрэг үндсэн химийн бодисуудыг хамарч байна.
2. Бүтцийн нийлүүлэлтийн талын нягтрал
- Европын хүчин чадлыг нүүлгэн шилжүүлэх: BASF болон бусад аварга компаниуд Германы синтетик аммиакийн хүчин чадлын 30%-ийг зогсоож, үйлдвэрлэлээ АНУ-ын булангийн эрэг рүү шилжүүлэв.
- Хятадын нийлүүлэлтийн талын шинэчлэл 2.0: Будагч бодис болон титаны давхар ислийн үйлдвэрлэлийн байгаль орчин, техникийн шинэчлэлийн шаардлага нь жижиг, дунд үйлдвэрлэгчдийн зах зээлээс гарахыг хурдасгасан.
- Геополитикийн ложистикийн саад тотгор: Улаан тэнгисийн хямрал нь Ази-Европын тээврийн зардлыг 300%-иар нэмэгдүүлж, TDI зэрэг тээвэрлэлтэд мэдрэмтгий бүтээгдэхүүний үнийн зөрүүг нэмэгдүүлсэн.
3. Технологийн шилжилтээс үүдэлтэй зардлын дамжуулалт
- Биологийн суурьтай материалыг арилжаалах: Apple болон Tesla компаниуд урт хугацааны гэрээ байгуулснаар PLA-ийн үнэ уламжлалт PE-ээс 40%-иар өндөр байна.
- Хагас дамжуулагч химийн бодисын нутагшуулалт: Хэт цэвэр электрон зэрэглэлийн фторын хүчлийн үнэ тонн тутамд 50,000 ам.доллараас давсан бөгөөд Япон/Өмнөд Солонгосын хувилбаруудаас 15%-ийн илүү үнэтэй байна.
II. Ашгийн зөрүүний зураг
| Сегмент | ROE-ийн өөрчлөлт (2024 ба 2025) | Үнийн тархалтын тэлэлт | Гол драйверууд |
| Шинэ эрчим хүчний материалууд | +8.2%→ 21.5% | 35-50% | Хатуу төлөвт батерейны нээлтүүд |
| Бөөнөөр нь химийн бодисууд | -3.5 хувь → 6.8% | 10-15% | Нүүрсэнд суурилсан маршрутын зардлын сул тал |
| Тусгай химийн бодисууд | +5.1%→ 18.3% | 25-40% | Хөнгөн автомашины материалын эрэлт хэрэгцээ |
| Агрохимийн бодисууд | +2.3% → 12.7% | 18-22% | Генийн өөрчлөлттэй ургацын хэрэглээ + Өмнөд Америкийн ган гачиг |
III. Нийлүүлэлтийн сүлжээнд үнэ цэнийн шилжилт
1. Дээд урсгалын нөөцийн эзэмшигчид (жишээлбэл, фосфат болон литийн үйлдвэрлэгчид) үнийн эрх мэдлийг давамгайлдаг бөгөөд Юнтианхуа зэрэг компаниуд нэг улиралд 50%-иас дээш ашгийн ашиг олж байна.
2. Дунд урсгалын өндөр саадтай сегментүүд:
- Фторполимерүүд: PVDF ялгагч материалын боловсруулалтын төлбөр 80,000 иен/тоннд хүрсэн.
- Хэт өндөр цэвэршилттэй химийн бодисууд: Хагас дамжуулагчийн зэрэглэлийн изопропанолын цэвэршилтийн шаардлага 99.99%-иас 99.9999% болж өссөн.
3. Урьдчилсан тохируулгын үйлчилгээ үзүүлэгчид: Covestro зэрэг компаниуд "гүйцэтгэлийн төлөө төлбөр төлөх" загваруудыг нэвтрүүлснээр хэрэглэгчийн хадгалалтыг 30%-иар нэмэгдүүлсэн.
IV. 2025 оны гол нээлтийн оноо
1. Технологийн орлуулах цонх:
- Этан крекингийн өртгийн давуу тал буурч, PDH төслийн ROI 5%-иас доош унаж байна.
- Биод суурилсан BDO үйлдвэрлэлийн зардал нь газрын тосны маршруттай харьцуулахад 25%-иар буурсан.
2. Бүс нутгийн дахин тэнцвэржүүлэлт:
- Ойрхи Дорнодын хүхрийн химийн төв: Саудын Арабын SABIC компани жилд 2 сая тонн хямд өртөгтэй хүхрийн хүчлийн үйлдвэр барьсан.
- Зүүн Өмнөд Азийн бүрээсний завсрын бүтээгдэхүүнүүд: Nippon Paint Vietnam нь хүчин чадлынхаа 120%-ийг ашиглаж байна.
3. ESG-ийн дахин үнэлгээ:
- Ногоон устөрөгч дээр суурилсан аммиакийн төслүүд 3 дахин их үнэлгээний урамшуулал авдаг.
- PFAS агуулсан бүтээгдэхүүнд тавьсан Европын холбооны хориг нь өөр хувилбаруудын CAGR-ийг 60%-иас дээш болгож байна.
V. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн матриц
Стратегийн хуваарилалтын тэргүүлэх чиглэлүүд:
- Өндөр саадтай материалууд: Арамид зөгийн сархинаг цөм, цахиурын карбидын урьдал бодисууд.
- Үйл явцыг тасалдуулагчид: Плазмд суурилсан адипонитрилийн нийлэгжилт, CO₂-г DMC болгон хувиргах.
- Нууцлагдмал аваргууд: Фоторезист хуулагч, сансрын зэрэглэлийн чигжээс.
Эрсдэлийн сэрэмжлүүлэг:
- АНУ Хятадын биологийн суурьтай материалд 15%-ийн татвар ногдуулсан (2025 оны 3-р улирлаас эхлэн хүчин төгөлдөр болно).
- Натрийн ион батерейны нээлтүүд литийн материалын эрэлтийг бууруулж болзошгүй юм.
Тус салбар нь 2008 оноос хойшхи хамгийн чухал үнэ цэнийн сүлжээний бүтцийн өөрчлөлтийг хийж байна. Технологийн ялгаа, босоо интеграцийн чадвартай компаниуд, мөн үйлдвэрлэлийн лиценз хомс байгаа тусгай тоглогчид гол анхаарал хандуулж байна. Үнийн хэлбэлзэл нэмэгдэж байгаа энэ үед бараа материалын эргэлтийг 30 хоногоос бага хугацаанд хадгалж байгаа компаниуд ашгийн илүү тэсвэртэй байдлыг харуулах болно.
Нийтэлсэн цаг: 2025 оны 5-р сарын 30